金價近日積聚看漲動能，升至1月初以來的最高位，並一舉突破2060美元，但受非農數據影響，週五(2月2日)回吐了上週的大部分漲幅。儘管黃金短暫遇到逆風，但知名投行瑞銀表示，黃金價格將在2024年觸及2200美元。預計聯儲局的寬鬆政策將推高金價。此外，這還伴隨著美元走弱預計金價到今年年底將達到每盎司2200美元。
香港時間週一上午公佈的聯儲局主席鮑威爾接受《60分鐘》採訪的節目中，聯儲局主席鮑威爾表示，聯儲局在決定何時降息時保持“謹慎”，因爲強勁的經濟讓央行官員有時間建立通脹將繼續下降的信心。鮑威爾上週否定了在春季降息的想法，但表示有信心通貨膨脹率將回到央行2%的目標。
儘管關於降息的時間和程度仍存在很大不確定性，但瑞銀堅持其預期，認爲聯儲局將放寬政策。瑞銀認爲，在存在大量宏觀不確定性和地緣政治風險的環境下，投資者將開始增加對黃金的配置。
西南證券則指出，上週議息會議聯儲局按兵不動，FOMC主席表示政策利率已達峯值，但對降息時點指引並不明確。1月美國非農就業新增35.萬人，大超市場預期，市場對降息的樂觀預期繼續修正，金價短期或維持調整走勢。該機構長週期維持看好金價不變：聯儲局加息進入尾聲，貨幣週期的切換背景下，長端美債實際收益率和美元大週期仍向下；能源轉型、逆全球化及服務業通脹粘性下，長期通脹中樞難以快速回落;避險情緒頻發，黃金戰略配置地位提升。
五礦期貨研究中心貴金屬研究員鍾俊軒認爲，短期金價仍將受到市場對聯儲局貨幣政策預期的壓製，呈現偏弱走勢。但從中期來看，黃金價格交易的重點仍是聯儲局貨幣政策邊際轉鬆的預期，當前利率期貨顯示市場預期聯儲局5月議息會議降息25個點子的概率爲59.6%，預計本輪金價回調幅度相對有限。
國內黃金消費方面，中國黃金協會日前發佈的數據顯示，2023年全國黃金消費量1089.69噸，與2022年同期相比增長8.78%。其中黃金首飾706.48噸，同比增長7.97%；金條及金幣299.60噸，同比增長15.70%。黃金消費市場火熱受多方面因素共同推動，其中黃金價格持續走高是重要原因。
2023年全球多國央行的“購金潮”也一定程度上助推了黃金需求。中國人民銀行去年累計增持黃金224.88噸。2022年11月至2023年12月，中國人民銀行已連續14個月增持黃金。
此外，近期各大黃金上市公司業績快報也陸續亮相，黃金企業利潤普遍高增。$山東黃金 (01787.HK)$、$中金黃金 (600489.SH)$、$赤峰黃金 (600988.SH)$、$四川黃金 (001337.SZ)$以及$菜百股份 (605599.SH)$等多家黃金及零售企業2023年普遍實現了較好的利潤增長。其中，山東黃金預計2023年度實現歸屬淨利潤20億元至25億元，同比增長60.53%到100.66%。赤峯黃金預計實現歸屬淨利潤約7.6億元至8.3億元，同比增長68.47%至83.99%。
展望後市，中國銀行研究院研究員吳丹認爲，今年國內黃金銷售有望維持火熱行情，居民對消費實物黃金仍將保持較高的熱情。“2024年全球政經局勢仍存在不確定性，國內外市場避險情緒處於高位，且市場預期$美元指數 (USDindex.FX)$難以延續去年的強勢行情，這些都將進一步推升黃金價格，也會激發居民儲備黃金的需求。”
相關概念股：
$紫金礦業 (02899.HK)$：2023年度，紫金礦業礦產銅101萬噸，同比增長11%;礦產金67.7噸，同比增長20%;礦產鋅(鉛)46.7萬噸，同比增長3%;礦產銀412噸，同比增長4%。
$山東黃金 (01787.HK)$：1月末時，大摩發佈研究報告稱，相信山東黃金未來15日內股價會上升，主要是其業績預告勝於預期，加上去年金價同比升7%，公司盈利呈現強勁的營運槓桿，純利則同比升60.5%至100.7%。該行表示，由於預計今年金價或保持每安士2000美元以上，料今年集團淨利潤同比升34%至23億元人民幣。該行給予其目標價爲16.3港元，維持其評級爲“與大市同步”。
$中國黃金國際 (02099.HK)$：中國黃金國際近日發佈公告，公司所屬長山壕金礦(長山壕礦)於2024年1月3日開始全面恢復正常生產運營;所屬甲瑪銅金多金屬礦已於2023年12月15日開始逐步恢復生產。去年12月中旬，第一上海證券發佈研究報告稱，預測中國黃金國際2023-2025年的收入分別爲4.2億、9.5億和12.1億美元，歸屬於母公司的淨利潤分別爲-0.52億、2.0億和3.4億美元。給予公司未來12個月的目標價爲46.83港元，分別對應2024年/2025年的12/7倍PE，較現價有53.3%的上漲空間，首次覆蓋並給予買入評級。
$招金礦業 (01818.HK)$：近年來招金礦業在幾大主力礦山所在的招平斷裂帶深部找礦取得多項突破。譬如，夏甸金礦深度1800米見礦，表明存在深部第三富集帶;夏甸芝山深度900米見礦，預示著次級構造找礦蘊含巨大潛力;大尹格莊金礦見礦深度2220米，這意味著外圍深部區域同樣具有良好的成礦條件，找礦潛力較大。
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