來源：財聯社 作者：黃君芝
①華爾街分析師認爲，美聯儲很有可能在本週打破市場樂觀的降息預期； ②如此一來，美股今年年末這最後一波漲勢可能面臨風險； ③在經歷了2022年的重創之後，美國股市今年有所上漲，11月更是漲勢強勁。
據華爾街分析師們預計，如果美聯儲下週打破了2024年降息的預期，那麼美股今年年末這最後一波漲勢可能面臨風險。
Axioma應用研究高級主管Melissa Brown表示，美聯儲官員和投資者對美聯儲何時開始放鬆貨幣政策的看法並不完全一致。過去幾個月，交易員根據聯邦基金期貨數據對降息的預測也在反覆無常。
鑑於近期的劇烈波動，不難想象，在投資者等待美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）下週三的講話之際，市場將會緊張不安，儘管預計美聯儲不會改變其短期利率區間。自7月以來，聯邦基金利率一直保持在5.25% - 5.5%的22年高位不變。
在經歷了2022年的重創之後，美國股市今年有所上漲，11月更是漲勢強勁，因爲10年期美國國債收益率從5%的16年高點大幅下跌。
截至上週收盤，標普500指數距離歷史高位已經不到5%的距離，而下半年一度跌入熊市泥潭的納指距離新高也只有不到10%的空間。在投資者風險偏好和樂觀情緒推動下，衡量美股波動性的關鍵指標芝商所（Cboe）恐慌指數（VIX）尾盤再次下探年內低位。
NorthEnd Private Wealth首席投資官Alex McGrath表示：“我看不到即將發佈的任何報告，會真正讓他們（美聯儲）改變在貨幣政策上的立場。”他認爲，主要是對美聯儲明年降息的預期支撐了近期股市和債市的反彈。
Ned Davis Research首席美國策略師Ed Clissold說，“我們對市場對明年初降息的興奮有點懷疑。”
克利索德表示，美聯儲需要一個漸進的過程來擺脫緊縮的貨幣政策。該行可能會將其基調從非常強硬轉向中性，消除緊縮傾向，然後談論降息。
麥迪遜投資公司（Madison Investments）固定收益部門主管Mike Sanders也同樣持謹慎態度。他說：“我認爲，市場認爲美聯儲將在3月份開始降息，這有點過於激進了。我認爲，美聯儲更有可能在明年下半年開始降息。”
“我認爲最重要的是，就業市場的持續強勁將繼續使服務業通脹更具粘性。”他說。
上週五最新發布的美國就業報告增加了他的擔憂。最新數據顯示，美國11月季調後非農就業人口增加19.9萬人，強於市場預期的18萬人，表明在美聯儲試圖放緩經濟增長之際，勞動力市場依然強勁。
數據還顯示，美國11月失業率錄得3.7%，爲近四個月以來的最低水平，較10月的3.9%下降了0.2個百分點。通脹的關鍵晴雨表——11月平均時薪環比上漲0.4%，高於市場預期的0.3%和10月的0.2%，這可能令美聯儲在一段時間內維持高利率。
Sanders說，美聯儲下週可能會“盡最大努力推遲降息即將到來的說法”。這將在美聯儲週三公佈的最新利率預測“點陣圖”中體現出來，該預測將提供美聯儲對貨幣政策可能路徑的最新思考。
Sanders還表示，通脹仍有可能再次加速。他說，“美聯儲最擔心的是通脹方面的問題。對他們來說，儘早把腳從剎車上移開，對他們沒有任何好處。”
不過，分析師們也認爲，季節性因素可能會在12月提振股市。歷史數據顯示，道瓊斯工業股票平均價格指數在12月份有70%左右的時間是上漲的，無論是牛市還是熊市。
“整體市場前景仍具建設性，”Ned Davis的Clissold表示，“軟著陸可能會支持牛市繼續下去。”
編輯/Somer