香港萬得通訊社報道，經濟學家表示，美國的商品價格可能會進一步下跌，這將使得通脹率回到美聯儲2%的目標，最早可能在明年下半年實現。美聯儲方面，儘管暫停加息，仍然極度重視通脹趨勢，不輕易提及降息。
好通脹正在回歸途中
美國商務部週四發佈的數據顯示，10月份，耐用商品比2022年9月的峯值下降了2.6%，連續五個月同比下跌。房屋租賃和汽車保險等服務的價格繼續下降，儘管速度有所放緩。10月份同比增長4.4%，低於9月份的4.7%，但還高於疫情前的速度。
在疫情之前，隨著全球化將生產轉移到低工資國家，生產力的提高降低了成本，耐用品價格從1995年到2020年平均每年下降1.9%。新冠疫情使這些力量暫時逆轉。2021年和2022年，產品短缺、供應鏈混亂以及現金充裕的消費者需求激增，導致價格飆升。耐用品通脹率在2022年2月達到10.7%的47年高點。
紐約聯儲數據顯示，當前供應鏈運行順暢，而需求在高利率之下有明顯收斂。經通脹調整後，10月份消費者支出增長0.2%，爲5月份以來最小增幅。白宮經濟顧問委員會（White House Council of Economic Advisers）估計，自2022年以來，由於需求疲軟，供應鏈運行良好，約佔通脹下降的80%。
10月份，美國的新車和二手車及零部件價格比9月份下降0.4%，這是連續第五個月下降；家居用品下跌0.2%，電腦設備等娛樂用品下跌0.4%。
10月份，新車和二手車及零部件價格比9月份下降0.4%，這是連續第五個月下降。家居用品下跌0.2%，電腦設備等娛樂用品下跌0.4%。摩根士丹利的經濟學家預測，由於供應鏈改善和需求疲軟，核心商品通縮將在明年年中加速。這將抵消服務價格的持續上漲。因此，他們預計2024年9月份PCE通脹率將降至1.8%，低於美聯儲的目標。
瑞銀（UBS）經濟學家Alan Detmeister表示：“如果你認爲供應問題推高了價格，那麼解決供應問題，應該是將價格推回到平衡狀態。”瑞銀預測，2024年第四季度，美國的通脹率將降至1.7%。
美聯儲仍然極度謹慎
在通脹顯著下降的背景下，美聯儲官員不僅不敢討論降息，連結束加息週期的定調也不輕易出口。
上週五，美聯儲主席傑鮑威爾（Jerome Powell）發出了迄今爲止最強烈的鴿派信號，表明官員們可能已經完成了加息。他表示，政策設定“已經進入了限製範圍，這意味著緊縮的貨幣政策”正在減緩經濟活動。
但他的評論中夾雜著謹慎。鮑威爾在亞特蘭大斯佩爾曼學院（ Spelman College）發表講話時表示：“現在就有信心地得出結論，認爲我們已經採取了足夠嚴格的立場還爲時過早。”
鮑威爾還表示，現在“推測政策何時可能放鬆”還爲時過早。然而，金融市場參與者對美聯儲最快將於明年春天降息的預期越來越高。
美聯儲以40年來最快的速度上調了基準聯邦基金利率，最近一次是在7月份將其上調至5.25%至5.5%之間。隨後連續第三次政策會議，保持利率不變。
紐約聯儲主席John Williams 在上週的一次會議上表示，貨幣政策正處於25年來最具經濟限製性的時期，需要“在相當長的一段時間內”保持緊縮。
這意味著，美聯儲將在12月12日至13日的會議上重點討論加息的可能性還有多長時間。宣佈結束加息，是降息的第一步。
美聯儲官員們之所以謹慎，有幾個原因。即使他們對最近的經濟放緩感到鼓舞，也不想匆忙宣佈通脹“任務完成”，因爲在過去三年裏，經濟和通脹一直很難預測。
瑞銀首席美國經濟學家Jonathan Pingle 表示：“沒有理由過早地宣佈在通脹問題上取得勝利。當經濟擴張繼續推進，似乎什麼都不受影響時，就沒有理由這麼做了。”
美聯儲在2021年已經誤判了一次通脹，他們不再輕易對通脹趨勢下定論。同時，美股和經濟表現很好，美聯儲並不想在這種時機降息刺激。
編輯/Somer