來源:智通財經
近幾個月來,去年的一個顯著不利因素有所緩解:美元。
獲悉,隨著科技行業迎來關鍵的財報周,投資者仍對多個問題感到擔憂,但近幾個月來,去年的一個顯著不利因素有所緩解:美元。
衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數從去年9月份達到的20年高點下跌了約11%,並觸及去年4月份以來的最低水平。這一趨勢將提振美國以外營收占比更高的企業的盈利,因為美元走軟意味著海外營收轉化為更多美元。
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美國銀行財富管理高級投資策略師Rob Haworth表示,匯率轉換是去年企業面臨的一大阻力,但美元走軟將支撐企業盈利和增長。“隨著企業展望未來一年,它們開始看到美元走軟的好處。”
受美聯儲為遏製通脹而加息的影響,美元指數去年創下自2015年以來的最大漲幅。美元走軟反映出人們對美聯儲轉向鴿派的樂觀預期,10年期美國國債收益率(科技股估值背後的一個關鍵因素)也從近期的高點回落。
以科技股為主的納斯達克100指數自去年9月美元指數見頂以來上漲了7.9%。納斯達克100指數在2023年開局強勁,自年初以來,該指數已經連續四周上漲。今年以來,該指數已累計上漲11%,有望創下去年7月份以來最大單月漲幅。
美元走軟已經成為本輪財報季的一個關注點。IBM(IBM.US)首席財務官James Kavanaugh表示,美元今年將不再拖累增長,疲軟的美元將在下半年支撐業績。ServiceNow也表達了同樣的看法,該公司表示,匯率波動可能不會影響今年的整體利潤,此前一年匯率波動拖累了增長4.5個百分點。
整個行業都有望從美元回落中獲益。盡管瑞銀預計蘋果最新財報將顯示iPhone銷售疲軟,但預計這將被匯率趨勢所抵消。數據顯示,蘋果2022年的營收中只有不到一半來自美洲。
伯恩斯坦預計,今年“美元大幅走軟”將使其覆蓋的股票的營收提高1.7%至4.2%。伯恩斯坦預計,這一趨勢將在公司財報公布時起到緩衝作用,因為這可能沒有反映在普遍預期中。
美元指數仍較2021年的低點上漲了約14%,即使最近有所回落,仍對一些公司構成壓力。微軟(MSFT.US)上周表示,按照目前的匯率,季度銷售增長將比正常情況下低約3個百分點。
由於美元走軟,許多科技公司對未來幾個季度的前景感到樂觀,但這並沒有掩蓋這樣一個事實:包括微軟、英特爾(INTC.US)在內的明星公司披露了令人失望的季度業績。
當然,投資者仍在關注美聯儲的政策,尤其是在美聯儲將於美東時間周三公布利率決議之際。
Stifel Nicolaus & Co 首席投資官 Michael O'Keeffe 表示:"當美元走軟時,所有人都將其視為利好因素,但目前大家真正關心的是需求。我們仍在等待美聯儲對需求的滯後效應發揮作用。如果美聯儲的舉措令我們感到意外,我們可能很快就會看到美元走勢逆轉。”
編輯/ roy