開放式基金是我們最熟悉的一類基金，可以隨時進行買入、賣出，非常靈活，而封閉式基金由於條件限製在規定期間能不能申購贖回，可謂是條條框框限製真多。

什麽是封閉式基金

封閉式基金與開放式基金最大的區別就是封閉式基金發行總額和發行期在設立時已確定，而且發行完畢後在規定期限內發行總額固定不變，這與開放式基金恰好相反。

封閉式基金運作方式

基金經理在收到投資者申購/認購基金之後就需要對這些資金進行打理，但不同的是開放式基金由於規模會發生變動，基金規模可能會增加也可能會減少，所以基金經理需要預留有一部分現金或者現金等價物來應對投資者贖回，舉個例子：基金當日為淨贖回，基金如果沒有現金那麽為了應對投資者贖回就只能賣出股票或者債券來湊齊現金，這樣就很不方便，而且會給基金平白增添一部分交易費用。

封閉式基金則由於規模固定所以即便基金經理不預留現金也是可以的，當然並不是說持有現金就不好，雖然現金不產生資產但如果沒有一丁點現金那麽機會來臨時我們也只能錯過。

強化價值投資

市場波動與流動性是對投資者最直接最真實的考驗，也是為什麽很多投資者無法長期持有的最重要原因，這也是為什麽很多人在房地產上賺錢了在股市上卻賺不到錢，一個可能是三五年才報一次價格而另一個則每個工作日都會報告價格，封閉式基金限定了流動性，即便你知道報價也無法進行交易，「逼迫」你長期持有。

以上這些就是封閉式基金最大的價值嗎？並不是，以上這些最多只能算是限製流動性的混合基金，我們在市場上挑選一只好的混合型基金買入並長期持有不動，其實與封閉式基金差距並不大。那麽封閉式基金與開放式基金的最大差距在哪？

折溢價

只有當一個資產同時在兩個市場上有兩個報價才會出現折溢價，最常見的折溢價有：LOF基金和港股通，同樣封閉式基金要想出現折溢價也需要兩個市場報價，所以只有上市的封閉式基金才會出現折溢價。

折價封基的好處

雖然封閉式基金會出現折價和溢價兩種可能，但由於我們無法通過場外買入基金所以溢價的封閉式基金是不在我們的考慮範圍。

折價也是封閉式基金最經常出現的一種情況，甚至絕大部分封閉式基金剛上市幾乎都會折價，也就是說市場提供給我們一個以打折的價格買入的機會，以10%的折價率而言就相當於100元錢的東西以90元的價格賣給我們，這其實與我們買低估的指數基金一樣，略有區別的就是封閉式基金的折價會在到期日被抹平，而指數基金則沒有固定日期。

折價的封閉式基金一定賺錢？

同樣以10%折價率的基金為例，如果場外基金淨值下跌超過10%而場內基金價格沒有下跌的話，那麽等基金到期同樣還是會虧損的，所以折價的封閉式基金並不代表一定不會虧損，只是相當於多了一個安全空間。